O artigo de Carlos Bacigalupe na última edição do Trade Brief destacou as vantagens do Financiamento da Cadeia de Abastecimento (SCF) e, em particular, como os novos métodos de financiamento do comércio através do SCF e de programas de Financiamento de Contas a Receber estão a contribuir significativamente para a melhoria da liquidez e do capital de giro tanto para o comprador como para o fornecedor. Embora seja verdade que, desde a sua criação há cerca de dez anos, o SCF seja utilizado principalmente em países desenvolvidos, a crescente popularidade do SCF entre importantes compradores multinacionais faz com que muitos fornecedores localizados em mercados emergentes comecem agora a beneficiar financeiramente da introdução de programas de SCF.
Primeiramente, recapitulemos as vantagens do SCF tanto para o comprador como para o fornecedor:-
Agora, vejamos como isto funcionou na prática:
No ano passado, uma grande empresa retalhista do Reino Unido tinha interesse em expandir o seu programa de SCF existente a um importante fornecedor de vestuário localizado na Turquia. As condições comerciais existentes eram de 90 dias a partir da data de envio. O fornecedor turco dependia de uma linha de financiamento de faturas local junto do seu banco nacional para o seu capital de giro.
A elevada taxa de juro em vigor na Turquia (12%), acrescida da generosa margem de 5% cobrada pelo seu banco e das elevadas comissões de montagem, significava que o fornecedor turco pagava cerca de 20% para financiar o seu capital de giro e as suas exportações para o Reino Unido. Além disso, apesar da elevada classificação de crédito do comprador britânico (uma marca global de referência), o banco turco só adiantava 80% das contas a receber vencidas.
O comprador britânico tinha conhecimento de que o seu fornecedor turco não estava satisfeito com as suas condições de financiamento locais e, consequentemente, propôs um acordo altamente atrativo, no âmbito do qual o comprador se disponibilizou para prorrogar os prazos de pagamento de 90 para 180 dias e fornecer financiamento a 100% sobre as faturas apresentadas. Por sua vez, o comprador britânico conseguiu angariar fundos junto do seu banco nacional no Reino Unido para financiar a linha de SCF com o fornecedor turco a 1% acima do custo dos fundos, o que representava efetivamente cerca de 2% no total. Um contraste marcante com a taxa de 20% paga pelo fornecedor turco ao seu banco local por um financiamento apenas parcial.
O comprador propôs processar as faturas do fornecedor através da plataforma eletrónica estabelecida com o seu banco em Londres, à qual também foi concedido acesso ao fornecedor turco. A utilização de faturas eletrónicas permitia ao comprador aprovar a fatura e, simultaneamente, instruir o seu banco a efetuar o pagamento. Assim, o fornecedor turco recebeu o seu pagamento em dinheiro no prazo de sete dias após o envio (ver fluxograma acima).
A única condição imposta pelo comprador britânico foi que, em contrapartida pelo dobro do prazo de pagamento de 90 para 180 dias e pelo pagamento imediato a 100%, este exigiu que o fornecedor turco lhe concedesse um desconto de 3% sobre o preço dos bens fornecidos. As poupanças óbvias nos custos de juro e as melhorias no seu fluxo de caixa / valor do dinheiro no tempo fizeram com que o fornecedor turco aceitasse prontamente a proposta.
Em forma de diagrama, o processo pode ser apresentado da seguinte forma.
A capacidade de um fornecedor PME localizado numa jurisdição com taxas de juro elevadas alavancar a relação com um grande comprador global com uma sólida classificação de crédito, sediado numa economia com taxas de juro baixas, foi o fator determinante para o sucesso do financiamento SCF. Outra chave para o sucesso é a utilização de plataformas eletrónicas que não existiam há uma década. Isto serve para destacar como a velocidade da tecnologia no financiamento do comércio continua a acompanhar o ritmo, com a faturação através de um canal de entrega eletrónico a tornar-se agora parte do comércio diário.
A contraparte que, naturalmente, saiu prejudicada neste caso é o banco turco local. O fornecedor, que é um cliente valioso, agora efetivamente refinanciou-se através de uma linha de SCF estabelecida pelo comprador e pelo banco do comprador, ambos sediados no Reino Unido.
A solução óbvia para o banco turco é oferecer ao seu cliente uma linha de Financiamento de Contas a Receber a 100% em libras esterlinas, mas isso pressupõe que o banco em questão tenha acesso imediato a fundos em libras a uma taxa competitiva e esteja disposto a assumir todo o risco de crédito de 180 dias sobre o comprador britânico.
As linhas internacionais de Financiamento de Contas a Receber são algo que exploraremos na próxima edição.
John Turner
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