Der Artikel von Carlos Bacigalupe in der letzten Ausgabe des Trade Brief hob die Vorteile von Supply Chain Finance (SCF) hervor, insbesondere wie neue Methoden der Handelsfinanzierung über SCF und Forderungsfinanzierungsprogramme maßgeblich dazu beitragen, die Liquidität und das Betriebskapital sowohl für Käufer als auch für Lieferanten zu verbessern. Obwohl SCF seit seiner Einführung vor etwa zehn Jahren hauptsächlich in Industrieländern eingesetzt wird, ist die Beliebtheit von SCF bei wichtigen multinationalen Käufern so stark gestiegen, dass viele in Schwellenländern ansässige Lieferanten nun beginnen, finanziell von der Einführung von SCF-Programmen zu profitieren.
Zunächst lassen Sie uns die Vorteile von SCF für Käufer und Lieferanten noch einmal zusammenfassen:-
Sehen wir uns nun an, wie dies in der Praxis tatsächlich funktioniert hat:
Letztes Jahr wollte ein führender britischer Einzelhandelskonzern sein bestehendes SCF-Programm auf einen großen Bekleidungslieferanten in der Türkei ausweiten. Die bestehenden Handelsbedingungen sahen 90 Tage ab dem Versanddatum vor. Der türkische Lieferant war für sein Betriebskapital auf eine lokale Rechnungskreditfazilität bei seiner heimischen Bank angewiesen.
Der hohe türkische Zinssatz (12 %) plus die großzügige Marge von 5 %, die seine Bank mit hohen Bereitstellungsgebühren berechnete, bedeutete, dass der türkische Lieferant etwa 20 % zahlen musste, um sein Betriebskapital & seinen Export nach Großbritannien zu finanzieren. Darüber hinaus würde die türkische Bank trotz der hohen Bonität des britischen Käufers (einer weltweit führenden Marke) nur 80 % der fälligen Forderungen vorfinanzieren.
Der britische Käufer wusste, dass sein türkischer Lieferant mit seinen lokalen Finanzierungsvereinbarungen unzufrieden war, und schlug daher ein äußerst attraktives Angebot vor, bei dem der Käufer bereit war, die Zahlungsbedingungen von 90 auf 180 Tage zu verlängern und eine 100%ige Finanzierung der eingereichten Rechnungen anzubieten. Der britische Käufer konnte seinerseits über seine heimische britische Bank Mittel zu einem Zinssatz von 1 % über den Refinanzierungskosten aufnehmen, was effektiv rund 2 % Gesamtkosten bedeutete. Ein deutlicher Kontrast zu dem von 20 % unterschiedlichen Zinssatz, den der türkische Lieferant seiner lokalen Bank für nur eine teilweise Finanzierung zahlte.
Der Käufer schlug vor, die Rechnungen des Lieferanten über die elektronische Plattform zu verarbeiten, die er mit seiner Londoner Bank nutzte, auf die dem türkischen Lieferanten ebenfalls Zugang gewährt wurde. Die Nutzung elektronischer Rechnungen bedeutete, dass der Käufer die Rechnung genehmigen und gleichzeitig seiner Bank die Zahlung anweisen konnte. So erhielt der türkische Lieferant seine Zahlung innerhalb von sieben Tagen nach dem Versand (siehe oben dargestelltes Flussdiagramm).
Die einzige Bedingung des britischen Käufers war, dass er im Gegenzug für die Verdoppelung der Zahlungsziele von 90 auf 180 Tage und die sofortige 100%ige Zahlung vom türkischen Lieferanten einen Preisnachlass von 3 % auf die gelieferten Waren verlangte. Angesichts der offensichtlichen Zinskosteneinsparungen und der Verbesserungen des Cashflows / des Zeitwerts des Geldes stimmte der türkische Lieferant dem Vorschlag gerne zu.
Der Prozess kann schematisch wie folgt dargestellt werden.
Die Möglichkeit eines in einem Land mit hohen Zinssätzen ansässigen KMU-Lieferanten, die Kreditwürdigkeit eines großen globalen Käufers mit hoher Bonität in einer Wirtschaft mit niedrigen Zinssätzen zu nutzen, war der entscheidende Faktor für eine erfolgreiche SCF-Finanzierung. Ein weiterer Schlüsselfaktor ist die Nutzung elektronischer Plattformen, die es vor einem Jahrzehnt noch nicht gab. Dies verdeutlicht, wie die Geschwindigkeit der Technologie im Handelsfinanzwesen mit der Rechnungsstellung über einen elektronischen Übertragungsweg Schritt hält, der nun Teil des täglichen Handels wird.
Die Gegenpartei, die in diesem Fall natürlich leer ausgeht, ist die lokale türkische Bank. Der Lieferant, der ein geschätzter Kunde ist, hat sich nun effektiv über eine SCF-Fazilität neu finanziert, die vom Käufer und der Bank des Käufers eingerichtet wurde, die beide ihren Sitz in Großbritannien haben.
Die offensichtliche Lösung für die türkische Bank besteht darin, ihrem Kunden eine Forderungsfinanzierung in 100 % in Sterling anzubieten, doch dies setzt voraus, dass die betreffende Bank jederzeit Zugang zu Sterling-Mitteln zu einem wettbewerbsfähigen Zinssatz hat und bereit ist, ein volles 180-tägiges Kreditrisiko für den britischen Käufer zu tragen.
Internationale Forderungsfinanzierungsfazilitäten werden wir in der nächsten Ausgabe näher untersuchen.
John Turner
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