Wenn ein Verkäufer zustimmt, Waren oder Dienstleistungen auf Kredit zu liefern, stellt sich eine Frage über alle anderen hinaus: Wie sicher ist die Zahlung bei Fälligkeit?
Ein großes Unternehmen kann ein Schuldschein, eine Unternehmensgarantie, einen Wechsel oder eine andere schriftliche Verpflichtung anbieten. Jedes davon kann einen nützlichen Nachweis der Schuld darstellen, doch sie bieten nicht alle den gleichen Grad an Zahlungsicherheit. Der stärkste Schutz entsteht normalerweise dann, wenn eine anerkannte Bank ihre eigene unabhängige Zahlungsverpflichtung hinzufügt.
In diesem Artikel vergleichen wir fünf häufig vorgeschlagene Instrumente und ordnen sie nach ihrer praktischen Sicherheit ein. Bei dieser Rangfolge wird davon ausgegangen, dass jedes Dokument ordnungsgemäß autorisiert, korrekt ausgefüllt und rechtlich durchsetzbar ist und dass keine Probleme mit Betrug, Sanktionen oder Devisenkontrollen bestehen.
Es gibt jedoch eine wichtige Einschränkung. Ein Wechsel, der lediglich vom Unternehmen gezogen oder ausgestellt, aber nicht vom vorgesehenen Zieher akzeptiert wurde, würde normalerweise hinter allen oben aufgeführten Instrumenten rangieren. Bis zur Akzeptanz hat der Zieher noch keine Haftung als Akzeptant übernommen.
1. Zahlungsgarantie der Bank des Unternehmens
Eine ordnungsgemäß ausgefertigte Bankzahlungsgarantie bietet normalerweise die größte Sicherheit unter den fünf Alternativen. Anstatt sich ausschließlich auf den Unternehmenskäufer zu verlassen, erhält der Begünstigte eine separate Verpflichtung von der ausstellenden Bank.
Die stärkste Form ist normalerweise eine unwiderrufliche Zahlungsgarantie auf Abruf, die nach Vorlage einer einfachen, formgerechten schriftlichen Forderung zahlbar ist. Idealerweise sollte sie den einheitlichen Regeln der ICC für Zahlungsgarantien auf Abruf, URDG 758, unterliegen.
Der Begünstigte sollte prüfen, ob die Garantie:
- von einer Bank ausgestellt wurde, deren Kredit- und Länderrisiko akzeptabel ist;
- unwiderruflich ist und den vollen erforderlichen Betrag abdeckt;
- ein klares Ablaufdatum und einen Ort für die Vorlage enthält;
- über das zugrunde liegende Fälligkeitsdatum hinaus gültig bleibt;
- kein Gerichtsurteil, keinen Schiedsspruch oder einen schwer zu erlangenden Nachweis erfordert;
- die garantierte Zahlungsverpflichtung klar benennt; und
- authentifiziert ist, normalerweise über das Bankensystem.
Ein Bankname allein macht eine Garantie nicht sicher. Eine schwache Bank in einem Hochrisikogebiet kann weniger praktische Sicherheit bieten als eine Verpflichtung eines sehr starken Unternehmens. Die Formulierung der Garantie ist ebenso wichtig. Eine Garantie, die ohne langwierige Beweisführung oder Rechtsstreit nicht in Anspruch genommen werden kann, bietet möglicherweise deutlich weniger Schutz, als ihr Name vermuten lässt.
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2. Vom Unternehmen akzeptierter Wechsel mit Aval der Bank des Unternehmens
Ein Aval ist eine Zahlungsgarantie, die für einen Wechsel gestellt oder damit verbunden ist. Wenn eine anerkannte Bank den vom Unternehmen akzeptierten Wechsel avalisiert, profitiert der Inhaber von der zusätzlichen Zahlungsverpflichtung der Bank.
Dies kann sehr starke Sicherheit bieten und den Wechsel möglicherweise auch leichter diskontieren lassen. Wenn das Unternehmen bei Fälligkeit nicht zahlt, kann der Inhaber unter Berücksichtigung des anwendbaren Rechts und der Bedingungen des Instruments gegen die avalisierende Bank vorgehen.
Normalerweise würde ich einen vom Unternehmen akzeptierten Wechsel mit Bankaval knapp hinter eine gut ausgefertigte Zahlungsgarantie auf Abruf einordnen, da Wechsel als handelbare Wertpapiere sehr formal sind. Der Inhaber muss besonders auf Folgendes achten:
- die Formulierung und Platzierung des Avals;
- die Identität und Befugnis der Unterzeichner;
- die Partei, für die der Aval gegeben wurde;
- den Besitz des Originalinstruments;
- die ordnungsgemäße Endorsement-Kette und die rechtmäßige Übertragung;
- die Vorlage am richtigen Ort und zur richtigen Zeit; und
- alle anwendbaren Protests- oder Mitteilungspflichten.
In Rechtsordnungen mit gut etabliertem Wechselrecht und Avalpraxis kann der Unterschied zwischen einem avalisierten Wechsel und einer Bankzahlungsgarantie auf Abruf sehr gering sein. Der Aval sollte jedoch von einer für den Begünstigten akzeptablen Bank gestellt werden. Ein Aval eines Unternehmens bietet nicht den gleichen Grad an Kreditverbesserung.
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3. Vom großen Unternehmen ausgestellter Schuldschein
Ein Schuldschein ist ein direktes und bedingungsloses schriftliches Versprechen des Ausstellers, dem Zahlungsempfänger oder auf dessen Befehl einen bestimmten Betrag zu zahlen, entweder auf Abruf oder zu einem angegebenen zukünftigen Datum.
Seine Hauptvorteile sind Einfachheit und ein klarer Nachweis der Zahlungsverpflichtung. Je nach anwendbarem Recht kann er auch übertragbar und diskontierbar sein.
Allerdings verbessert der Schuldschein die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens nicht von sich aus. Wenn das Unternehmen zahlungsunfähig wird, kann der Inhaber weiterhin ein unbesicherter Gläubiger bleiben. Der Schuldschein stärkt den Nachweis und die Form der Forderung, ersetzt aber nicht die Kreditwürdigkeit einer anderen Partei durch die des Unternehmens.
4. Vom großen Unternehmen akzeptierter Wechsel
Ein Wechsel ist eine bedingungslose Anweisung einer Partei, des Ziehers, an eine andere Partei, den Ziehschein, einen bestimmten Betrag zu zahlen. Der Ziehschein des Unternehmens wird erst dann primär für den Wechsel haftbar, wenn er diesen akzeptiert.
Ein ordnungsgemäß akzeptierter Wechsel bietet daher bei Fälligkeit eine klare Zahlungsverpflichtung und kann übertragbar oder diskontierbar sein. Aus Kreditperspektive lässt ein nicht avalisierter akzeptierter Wechsel den Inhaber jedoch weiterhin hauptsächlich dem Unternehmensakzeptanten ausgesetzt.
Aus diesem Grund sind ein akzeptierter Wechsel und ein Unternehmensschuldschein in puncto Sicherheit oft ähnlich. Ich habe den Schuldschein geringfügig höher eingestuft, da es sich um eine einfachere Verpflichtung zwischen zwei Parteien handelt. In einer bestimmten Rechtsordnung oder bei einer bestimmten Transaktion könnte ein gut ausgefertigter akzeptierter Wechsel gleichrangig mit dem Schuldschein sein oder sogar darüber hinausgehen.
5. Vom großen Unternehmen ausgestellter Garantieschreiben
Der Wert einer Unternehmensgarantie hängt davon ab, wer sie stellt und was die Formulierung tatsächlich besagt.
Wenn ein finanziell starkes Mutterunternehmen die Schulden einer schwächeren Tochtergesellschaft garantiert, kann die Garantie die Position des Verkäufers erheblich verbessern. Der Verkäufer kann sich dann an einen zusätzlichen Schuldner mit stärkeren finanziellen Mitteln wenden.
Wenn dasselbe Unternehmen, das die zugrunde liegende Schuld hat, sein eigenes Garantieschreiben ausstellt, kann es kaum eine nennenswerte Kreditverbesserung geben. Der Verkäufer ist weiterhin von der Fähigkeit und Bereitschaft desselben Unternehmens abhängig, zu zahlen.
Bevor Sie eine Unternehmensgarantie akzeptieren, prüfen Sie:
- die rechtliche Identität und finanzielle Stärke des Bürgen;
- ob es sich um ein Mutterunternehmen, eine verbundene Gesellschaft oder den Schuldner selbst handelt;
- die Befugnis des Bürgen und den Unternehmensvorteil;
- ob die Haftung primär, sekundär, bedingt oder auf Abruf ist;
- den garantierten Betrag, die Währung und die Zinsen;
- Ablauf, Mitteilungs- und Anspruchsvoraussetzungen;
- anwendbares Recht und Gerichtsbarkeit; und
- ob Änderungen an der zugrunde liegenden Verpflichtung die Garantie entfallen lassen könnten.
Eine starke Muttergesellschaftsgarantie kann über einem nicht avalisierten Schuldschein oder akzeptierten Wechsel stehen. Ein vage formuliertes Komfortschreiben oder eine Garantie des Schuldners selbst würde normalerweise dahinter rangieren.
Welche stärkeren Alternativen sollte ein Verkäufer in Betracht ziehen?
Das am besten geeignete Instrument hängt von der Transaktion, der Verhandlungsmacht, den Kosten, dem Länderrisiko und der geschäftlichen Beziehung der Parteien ab. Wenn ein größerer Schutz erforderlich ist, ziehen Sie die folgenden Alternativen in Betracht:
Fachleute, die ihr Verständnis für Dokumentarkredite vertiefen möchten, können mit Letters of Credit Essentials beginnen und zu Letters of Credit Advanced weitergehen.
Die praktische Empfehlung
Wenn das Ziel die stärkste praktische Zahlungsgarantie ist, fordern Sie eine bedingungslose Bankzahlungsgarantie gemäß URDG 758 oder einen Standby-Letter-of-Credit gemäß ISP98 an, der von einer für den Begünstigten akzeptablen Bank ausgestellt wird.
Wenn die Transaktion ein handelbares Wertpapier erfordert, lassen Sie einen vom Unternehmen akzeptierten Wechsel mit Aval einer akzeptablen Bank ausstellen.
Am wichtigsten ist: Beurteilen Sie ein Instrument nicht allein nach seinem Namen. Sein tatsächlicher Wert hängt von Folgendem ab:
- der Kreditwürdigkeit jeder haftenden Partei;
- Länder-, Übertragungs- und Sanktionsrisiko;
- der genauen Formulierung der Verpflichtung;
- anwendbarem Recht und Durchsetzbarkeit;
- Ablauf- und Vorlageanforderungen; und
- ob die Zahlung von Dokumenten abhängt, die der Begünstigte vorlegen kann.
Ein wunderschön formuliertes Versprechen eines schwachen Schuldners ist immer noch ein schwaches Versprechen. Eine starke Bankverpflichtung mit klaren und praktikablen Abrufbedingungen bietet normalerweise eine viel größere Sicherheit.
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Wichtig: Dieser Artikel bietet allgemeine Informationen zu Bildungszwecken und stellt keine Rechts-, Kredit- oder transaktionsspezifische Beratung dar. Die rechtliche Wirkung von Garantien, Avalen, Schuldscheinen und Wechseln variiert je nach Rechtsordnung. Vor der Annahme oder dem Vertrauen auf ein Instrument sollten unabhängige Rechts- und Bankberatungen eingeholt werden.
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