Vor langer Zeit, als ich noch sehr jung war, lernte ich auf einem kleinen Flugplatz auf Menorca, einer Insel im Mittelmeer, fliegen. Während das Wetter im Sommer immer strahlend war und man von morgens bis zum Sonnenuntergang fliegen konnte, sah die Situation an den kurzen Winternachmittagen ganz anders aus, wenn dunkle Wolken und ein starker lokaler Wind namens „Tramontana“ unsere jungen Illusionen zerstörten, die Kontrollen unseres kleinen Flugzeugs zu übernehmen und aus einigen hundert Fuß Höhe das tägliche Leben unserer Mitmenschen zu beobachten. Ich erinnere mich, dass sich die Flugschüler in der Hangarhalle versammelten und die dunkle Wolkendecke verfluchten, als unser Fluglehrer, ein Mann mit Tausenden Flugstunden, uns ansah und lächelnd sagte: „Kopf hoch! Über den dunklen Wolken ist der Himmel strahlend blau …“
Später, im Laufe meines Lebens, wenn ich mit ungünstigen Umständen oder irgendeiner Art von Problemen konfrontiert war, erinnerte ich mich immer an die Worte meines Fluglehrers, und das half mir, einen Ausweg aus dem Problem zu finden. Heute leiden mehrere europäische Länder unter einer wirtschaftlichen und finanziellen Krise von monumentalen Ausmaßen; Tausende kleine Unternehmen verschwinden, weil ihnen aufgrund der Kreditknappheit der angeschlagenen Banken die Fortführung ihrer Geschäfte verwehrt bleibt; die Arbeitslosigkeit erreicht in Gemeinschaften, die an einen komfortablen Lebensstil gewöhnt sind, inakzeptable Ausmaße; Politiker sind von den Ereignissen überfordert und können kaum mehr tun, als zu versuchen, die Schläge des Aktienmarktes abzufangen; alle blicken auf die Europäische Zentralbank und hoffen, dass sie eine Lösung finden, um die lange Liste der Länder zu stoppen, die dringend gerettet werden müssen.
Griechenland war das erste Land, das Hilfe benötigte, kurz darauf folgte Irland. Dennoch sind Wirtschaftskrisen auf den internationalen Märkten nichts Neues; sie treten periodisch nach Phasen rascher Kreditausweitung auf, die Blasen erzeugen, die von der Realwirtschaft nicht gestützt werden, oder nach dramatischen Situationen, die die Geldpolitiken der Länder erschütterten. Vielleicht ist die bekannteste Wirtschaftskrise diejenige, die 1918 auf das Ende des Ersten Weltkriegs folgte. Die meisten europäischen Volkswirtschaften waren geschrumpft – die Deutschlands und Frankreichs um 30 Prozent, die Großbritanniens um weniger als 5 Prozent –, da Männer und Kapital verschwendet, Fabriken zur Waffenproduktion umgerüstet und Vieh geschlachtet wurden.
Um die finanziellen Bedürfnisse des Krieges zu decken, hatten die Regierungen Europas rund 200 Milliarden Dollar ausgegeben und dabei fast die Hälfte des BIP ihrer Nationen in gegenseitiger Zerstörung verbraucht. Die Zentralbanken der kriegführenden Länder erhöhten sowohl die Geldmenge als auch ihre Schulden, die hauptsächlich von Banken in den Vereinigten Staaten aufgenommen wurden.
Nach dem Versailler Vertrag wurde Deutschland dazu verpflichtet, die siegreichen Länder, d. h. Frankreich, England, Belgien, Italien und die Vereinigten Staaten von Amerika, mit einer erstaunlichen Summe von 269 Milliarden Goldmark zu entschädigen – dem Gegenwert von 100.000 Tonnen reines Gold, was heute etwa 778 Milliarden USD entsprechen würde.
Infolge dieser schweren Last geriet das besiegte Deutschland in eine tiefe wirtschaftliche Depression: Hyperinflation; Unruhen und Streiks; politische Instabilität; ständiger Wechsel der Regierungen, von denen einige nur eine Woche im Amt blieben; es war „eine Art Wahnsinn“. Auf der Seite der Sieger sah es nicht viel besser aus; sowohl die französische als auch die britische Regierung versuchten, die mit den US-Banken aufgenommenen Schulden neu auszuhandeln, mit dem Argument, dass sie die schwerste Last in Form von Menschenleben und Zerstörung von Vermögenswerten erlitten hatten, während die Vereinigten Staaten erst gegen Ende des Konflikts in den Krieg eingetreten waren.
Das Gesamtbild war dramatisch, mit dem Gespenst eines weiteren Krieges am Horizont. Selbst unter solch schwierigen Umständen trat der menschliche Faktor auf den Plan. Vier Männer, jeder von ihnen Leiter der Zentralbank seines Landes, übernahmen die Aufgabe, die wirtschaftliche Situation neu zu ordnen: Montagu Norman, Bank of England; Benjamin Strong, Federal Reserve Bank; Emile Moreau, Banque de France; und Hjalmar Schacht, Reichsbank, konnten den „Dawes-Plan“ in Kraft setzen, benannt nach Charles Dawes, einem Chicagoer Bankier, der die US-Delegation zur Reparationskommission leitete, und mit Unterstützung neuer Kredite von US-Banken die europäischen Volkswirtschaften stabilisieren. Norman und Strong waren gute Freunde und verbrachten gemeinsam Urlaube an der französischen Riviera, wo sie die Hauptlinien des Projekts entwarfen und sie zunächst Hjalmar Schacht und später Emile Moreau vorlegten. Nur durch den persönlichen Ansatz – nicht durch diplomatische Verhandlungen – gelang es ihnen, eine Einigung zu erzielen. Die Krise, mit der wir heute konfrontiert sind, ist ganz anders.
Wenn wir ein Expertengremium fragen, was die Ursachen dieser Krise sind, erhalten wir verschiedene Antworten:
- eine durch Überoptimismus und einen starken Anstieg der Risikobereitschaft angetriebene wirtschaftliche Expansion;
- eine starke Nachfrage nach Rohstoffen, die einen spekulativen Prozess auslöste, der von der Realwirtschaft entkoppelt war; systemische Finanzrisiken mit unzureichender Aufsicht, die eine nicht tragfähige Kreditausweitung ermöglichten; usw.
Neue wichtige Akteure sind ins Spiel gekommen: China ist zum weltweit größten Exporteur und zur zweitgrößten Wirtschaft der Welt geworden und hat Japan überholt; Entwicklungsländer machen heute 37 % des Welthandels aus und besitzen darüber hinaus etwa zwei Drittel der weltweiten Devisenreserven; Brasilien, Südafrika und Indien sind zu wichtigen Akteuren bei ausländischen Direktinvestitionen geworden; usw.
Andere politische Maßnahmen spielen ebenfalls eine Rolle im Welthandel: Die Doha-Runde befindet sich in einer Sackgasse (vielleicht aufgrund der Schwierigkeiten bei der Umsetzung von Reformen in den Bereichen Wettbewerb, Handel und Investitionen sowie landwirtschaftlicher Fragen). Es scheint, als sei die wirtschaftliche Lage schlimmer denn je. Das stimmt nicht! Zahlen, die in jüngsten Konferenzen und Studien zum Welthandel veröffentlicht wurden, zeigen den Beginn einer Wende im Welthandel.
Die Transaktionszahlen bei Handelsbanken weltweit sind nach einem zweijährigen Rückgang wieder zu steigen begonnen. In einer von der ICC Default Register untersuchten Stichprobe von über 5 Millionen Transaktionen wurden nur 1.100 Zahlungsausfälle verzeichnet, was die von Natur aus sicherere Beschaffenheit des Handels im Vergleich zu anderen Bankfinanzierungstransaktionen widerspiegelt. Mit ein wenig Optimismus und viel Fantasie werden wir einen Ausweg aus dieser Krise finden. Denken Sie an den Gedanken meines alten Fluglehrers: „…da oben, über all diesen dunklen Wolken, ist der Himmel strahlend blau.“
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