تغطية المخاطر في تأمين الائتمان التجاري الدولي للمصدرين

ينطوي التعامل بالائتمان على مخاطر أساسية دائمة لمن يتعاملون في الأسواق الخارجية – بدءًا من إعسار العملاء والتخلف عن السداد، وصولًا إلى الاضطرابات الاقتصادية والسياسية. وتقبل العديد من الشركات عمومًا هذا الأمر باعتباره الثمن الأساسي للتوسع والوصول إلى أسواق جديدة. ومع ذلك، فإن السعي إلى تعظيم هذه الفرص يدفع الكثيرين إلى خوض مخاطرات لا داعي لها على الإطلاق. 

في رأيي، ينبغي لكل شركة أن تعير اهتمامًا أكبر لمستوى مخاطر التعامل التي تتحملها، وكيفية إدارتها بفعالية أكبر من خلال تبني نهج شامل لإدارة مخاطر الائتمان:

مخاطر التعامل بالائتمان

ينبغي للشركات مراقبة العوامل الاقتصادية والسياسية التي تؤثر على إحصاءات الإعسار وسلوك الشركات في السداد بشكل مستمر.

على سبيل المثال:

الاقتصاد العالمي
يظهر الاقتصاد العالمي علامات تعافٍ، مع توقعات بنمو يصل إلى 4.1% في عام 2004. كما تظهر أيضًا علامات متزايدة على أن التعافي يكتسب زخمًا في الولايات المتحدة – أكبر محرك للنمو في العالم – حيث نما الاقتصاد بنسبة 3.1% في الربع الثاني من عام 2003.

المناخ الاقتصادي المحلي
وفرت العملة الموحدة والنهج العملي للبنك المركزي الأوروبي (ECB) إطارًا مستقرًا نسبيًا للتجارة البينية داخل الاتحاد. ومع ذلك، تعرقلت عملية التعافي في المنطقة بسبب قوة اليورو مقابل الدولار والجنيه الإسترليني، مما أثر على الاستثمار والقدرة التنافسية للمنطقة في وقت يعاني فيه الطلب المحلي أيضًا من الضعف. وظلت الملاءة المالية للشركات متذبذبة مع استمرار ارتفاع معدل الإفلاس في عام 2003. ومن المرجح أن يشهد عام 2003 نموًا بطيئًا، مع تعافٍ بطيء في عام 2004. وقد استمرت الاتجاهات الاقتصادية في المنطقة في التباين بشكل كبير بين البلدان، حيث عانت اقتصادات مثل ألمانيا وفرنسا وإيطاليا بشكل خاص، بينما استمر أداء إسبانيا واليونان في التفوق.

الوضع السياسي
يمكن أن تتأثر قدرة العميل على الوفاء بالتزاماته المالية بعوامل سياسية مثل الحروب والثورات وأعمال الشغب والأزمات النقدية والقيود على الصرف. وقد أدت الحرب في العراق (وقبلها الحملة في أفغانستان) إلى فترة مقلقة من عدم اليقين السياسي في الشرق الأوسط، بينما لا تزال تداعياتها تؤثر على الولايات المتحدة وحلفائها. كما أن الوضع في العراق نفسه متقلب، مما يعيق إعادة الإعمار الاقتصادي وعودة النفط العراقي إلى السوق، في حين أدت الحرب على الإرهاب إلى تفاقم المشاعر المعادية للغرب بين السكان العرب، مما أدى إلى عدم الاستقرار السياسي في البلدان.

القطاع التجاري 
يعتمد مستوى المخاطر المرتبطة بالشركات الفردية أيضًا على المناخ السائد في قطاعها الصناعي. على سبيل المثال، كان للحرب على الإرهاب في الولايات المتحدة تأثير سلبي على الوقود (خاصة إمدادات النفط) وشركات الطيران وشركات العطلات (كما أثر وباء سارس أيضًا على الاستهلاك لدى منظمي الرحلات السياحية في آسيا وكندا). 

بينما شهدت المكونات الكهربائية ركودًا شبه تام العام الماضي، فقد شهدت الآن انتعاشًا معتدلًا مدعومًا بزيادة الطلب في آسيا. وتعد المبيعات قوية بشكل خاص للإلكترونيات البصرية (المستخدمة في الاتصالات) وذواكر الفلاش ومعالجات الإشارات الرقمية.

عواقب عدم السداد 
في قطاع التصنيع، يمثل دفتر مبيعات الائتمان عادةً ما لا يقل عن 40% من الأصول المتداولة؛ وفي صناعات الخدمات، يمكن أن تصل نسبته إلى 90%. وبالتالي، يمثل عدم السداد تهديدًا حقيقيًا لبقاء أي شركة. وحتى لو نجت الشركة، فإن عواقب دين واحد معدوم قد تكون مدمرة، وتشمل:

مشاكل التدفق النقدي: يؤثر الدين المعدوم على قدرة الشركة على تغطية التكاليف العامة وشراء المواد الأساسية والوفاء بالتزاماتها المالية الخاصة.

تكلفة الفرصة البديلة: قد تجد الشركة نفسها مضطرة إلى استخدام نسبة كبيرة من إيراداتها لتمويل الدفعات المتأخرة أو الديون المعدومة، وهي أموال كان من الممكن إعادة استثمارها في الشركة.

تكلفة الإدارة: تتطلب كشوف الحسابات الإضافية وتحصيل الديون والإجراءات القانونية – مثل رسائل المحامين أو اللجوء إلى محكمة المطالبات الصغيرة، على سبيل المثال – وقتًا ومالًا، سواء تمت إدارتها داخليًا أو من خلال خدمات خارجية. ناهيك عن الوقت الثمين الذي تستغرقه الإدارة في ذلك.

الحد من نمو الأعمال: غالبًا ما تُضطر الشركة التي تعاني من ارتفاع معدل الديون المعدومة إلى تقليص حدود الائتمان التي تقدمها لعملائها، مما يضعها في موقف تنافسي سيئ بشكل متزايد.

إدارة المخاطر

يمكن للشركات حماية نفسها من مخاطر الديون المعدومة بعدة طرق مختلفة:

الدفع مقدمًا: الإصرار على أن تكون الأموال قد صُفيت من قبل البنك قبل تسليم البضائع. ونظرًا إلى الاعتماد الواسع على الائتمان في المعاملات التجارية، فمن المستبعد أن تتمكن مثل هذه الشركة من جذب أي عملاء على الإطلاق.

الضمانات والاعتمادات المستندية: مع تراجع استخدامها، لا سيما في الأسواق المتقدمة، وغالبًا ما تكون غير مجدية من حيث التكلفة، يتم بموجبها حصول الشركة على ضمان أو تعهد من طرف ثالث – تقدمه عادةً البنوك – بأن الدفعة سيتم سدادها.

التأمين الذاتي: تختار العديد من الشركات تخصيص مخصص للديون المعدومة أو احتياطي محدد لتغطيتها. ومع ذلك، من الممكن التشكيك في ما إذا كان هذا استخدامًا فعالًا لرأس المال العامل أو إذا كان له أي تأثير على مخاطر عدم السداد.

تأمين الائتمان: يوفر الحماية ضد الدفعات المتأخرة لفترات طويلة أو عدم السداد الناتج عن إعسار المدين أو العوامل السياسية الخارجية. ويُعد تأمين الائتمان وسيلة لتوزيع المخاطر وليس فرصة للشركة لاسترداد خسائرها. تتراوح قيم التعويض عادةً بين 80% و95%، حسب البوليصة ونوعية المخاطر.

في الجزء الثاني من هذا المقال، سنستعرض أنواع تأمين الائتمان وكيفية إدارة تغطية تأمين الائتمان.

بوب فروين
الرئيس التنفيذي
كوفاس أيرلندا
bob_frewen@coface.com